節(jié)后歸來開門紅,鋼價大漲。4月26日,昆明區(qū)域昆鋼20mm螺紋鋼3840元/噸;5月2日,3940元/噸;5月3日,3970元/噸。兩天漲了130元/噸,讓昆明鋼貿(mào)商李燎廣有些意外:鋼價從3月中旬便步入了下跌通道,而眼下的價格也不算低,回調(diào)幾十塊是常有的事兒,但兩天上漲130/噸,多少讓人覺得意外。

    這是乍暖,還是反轉(zhuǎn)呢?

    利好、利空消息交織在一起。從云南省內(nèi)的情況來看,去產(chǎn)能、打擊地條鋼、關閉中頻爐,以及多個水利、鐵路、公路等項目上馬,有效支撐鋼價上行。同時,外省鋼材入滇、貨車超限新規(guī)實施加劇競爭。再加上全國性鋼廠利潤空間較大、資金壓力較大、房地產(chǎn)調(diào)控等因素。

    下半年鋼市走勢如何?

    我的鋼鐵網(wǎng):3月中旬后,全國鋼價一路下行,從4013元/噸下跌至3367元/噸,下跌幅度為647元/噸(跌幅16%);其中昆明市場價格從4190元/噸下跌至3940元/噸,下跌幅度為250元/噸(跌幅6%)。

    市場

    5月初螺紋鋼每噸漲幅130元

    云南2016年超額完成去產(chǎn)能任務,2017年是去產(chǎn)能政策不斷深化的一年。在2017年云南省政府工作報告中這樣寫到:"堅定不移去產(chǎn)能。鞏固鋼鐵去產(chǎn)能成果,嚴厲打擊違法生產(chǎn)銷售'地條鋼'。"

    3月底,云南省人民政府辦公廳印發(fā)了《云南省鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能2017年工作方案的通知》,要求"確保2017年5月底前壓減生鐵產(chǎn)能30.5萬噸、粗鋼產(chǎn)能50.2萬噸,取締中頻爐產(chǎn)能551.6萬噸"。

    較2016年的,去產(chǎn)能任務明顯增加。源自2017年云南省人民政府工作報告顯示:2016年云南去生鐵產(chǎn)能125萬噸、粗鋼產(chǎn)能376萬噸。
眼下已經(jīng)進入5月,從政府相關部門來看,去產(chǎn)能任務正在有序推進中。

    源自云南省工商局官網(wǎng)上的信息顯示:4月28日上午,省人民政府召開了全省鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能打擊"地條鋼"電視電話會議。根據(jù)會議部署要求,云南省工商局印發(fā)了《關于認真貫徹落實全省鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能打擊"地條鋼"電視電話會議精神的緊急通知》,在2月份以來開展的鋼材市場專項整治集中檢查基礎上,對打擊"地條鋼"工作進行再安排、再部署和再動員。

    在Mysteel西南部經(jīng)理金雄林看來,隨著供給側(cè)、去產(chǎn)能措施推進,云南鋼鐵總體產(chǎn)量下降,中頻爐逐漸退出。在產(chǎn)能一端有所控制的基礎上,需求方面目前保持著良好態(tài)勢,將給云南鋼鐵行業(yè)帶來利好。

    在多重利好的推動下,進入5月后鋼材市場的上漲也就順理成章,以建材為例,每噸上漲幅度超過100元。這樣的漲幅多少讓昆明鋼貿(mào)商李燎廣有些吃驚:因為在節(jié)前的4月,鋼材還處于下行態(tài)勢。

    綜合2017年以來的云南鋼材行情看,以昆鋼20mm螺紋鋼為例,1月份幾乎穩(wěn)定在3700元/噸左右;2月初開啟上漲通道,最高達到了4180元/噸;進入3月份后,經(jīng)歷一次回調(diào),當月中旬價格最終小幅上漲至4190元/噸;3月中旬后,價格一路下行至4月底的3840元/噸;5月2日其價格上漲為3940元/噸,5月3日又上調(diào)了30元/噸。

    對于這樣的上漲,云南一家鋼廠相關負責人認為主要有三方面原因:一是近期全國鋼廠開工率有所下降;二是節(jié)后效應;三是云南一些施工方開始搶抓工期。對于接下來的走勢,其表示將有回調(diào)壓力。

    相關機構(gòu)分析認為,自4月下旬開始,國內(nèi)鋼鐵"去產(chǎn)能"及環(huán)保治理政策再次密集發(fā)力,5月份地條鋼清理專項督查將在全國開展,這些都將對國內(nèi)鋼市的供應形成一定影響,對鋼價走勢也將有持續(xù)提振作用。5月份通常為鋼材消費淡季,在價格快速拉漲后,一方面鋼廠利潤增加,后續(xù)產(chǎn)量難有下降;另一方面或透支后市需求。綜合來看,短期市場價格仍將偏強運行,后期謹防回調(diào)壓力。

    機遇

    云南固定資產(chǎn)投資將上新臺階

    " 中國鋼鐵行業(yè),在經(jīng)歷了2014年的低迷和2015年的洗牌后, 2016年迎來復蘇,鋼材市場整體回暖,鋼廠經(jīng)營狀態(tài)持續(xù)改善,鋼貿(mào)商盈利水平得到提高,市場一片欣欣向榮。而國家堅持淘汰落后產(chǎn)能、堅定打擊地條鋼和中頻爐,都給2017年的鋼鐵行業(yè)奠定了良好的政策基礎。"日前舉行的"2017鋼鐵中國-云南鋼市高峰論壇"上,武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司副總經(jīng)理張強表示。

    供應一端量有所減少,但需求一端依舊保持強勁態(tài)勢。云大經(jīng)濟學院副院長羅美娟指出,固定資產(chǎn)投資一直是拉動云南經(jīng)濟增長的重要引擎,最近兩年在水利、鐵路、公路等領域表現(xiàn)得尤為明顯。

    云南公投物流集團有限公司總經(jīng)理蘇清華指出,今年是十三五的第二年,將會有大量項目進入實質(zhì)性開工階段,再加上云南進入財政部PPP項目總投資額逾萬億元,云南固定資產(chǎn)投資將上新臺階。

    從云南省一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,全省固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)完成2665.91億元,同比增長17.0%,增速與上年同期持平,比全國高7.8個百分點;增速居全國第3位,西部第3位。

    這樣快速增長,同時也體現(xiàn)著對鋼材強勁的需求。

    蘇清華以云南公投的情況進行說明,2016年云南公投完成的投資額是600多億元,較2015年增長了兩倍,僅鋼筋的消耗量就達到了120萬噸;2017年計劃的投資是800多億,較2016年的增長了27%-40%,這將對鋼筋產(chǎn)生170萬噸的需求。而在整個十三五期間,云南公投計劃的投資額是3600億,對鋼材有著極大的需求。

    鋼廠

    省外資源影響有限,省內(nèi)同質(zhì)化嚴重

    盡管形勢一片大好,但張強表示:"道路仍然是曲折的"--"2017年鋼廠將面臨兩方面的威脅:一是省內(nèi)部分停產(chǎn)企業(yè)正在進行復產(chǎn)準備,另一方面是省外資源在省內(nèi)相對較好的基礎設施建設需求吸引下,不斷入流。"

    從目前云南建筑鋼材流通資源占比來看,省外資源對云南的影響相當有限。金雄林用數(shù)據(jù)來說明;云南一線鋼廠昆鋼占比為48%,二線鋼廠占據(jù)45%的份額,剩下是省外資源占據(jù)的份額,目前來看還較小。盡管地理上靠近云南的一些鋼廠有意進軍這個市場,但可能還有個時間過程。

    與此同時,云南省內(nèi)鋼鐵行業(yè)內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境雖然較之前有所改善,但面臨的情況仍不容樂觀。張強將原因歸結(jié)于三方面:"一是省內(nèi)需求雖將有所增長,但與供給增長相比就相對有限;二是受限于云南省內(nèi)原材料資源緊張的情況,省內(nèi)鋼鐵企業(yè)控制成本難度大,盈利能力難以得到根本性改善;三是目前省內(nèi)鋼鐵企業(yè)的各項技術經(jīng)濟指標,與全國行業(yè)平均水平比差距仍然明顯。"在日前舉行的"2017鋼鐵中國-云南鋼市高峰論壇"上,云南玉溪玉昆鋼鐵(集團)有限公司、云南德勝鋼鐵有限公司等省內(nèi)鋼廠相關負責人也如此認為。他們還特別提到了云南省內(nèi)鋼廠同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重,價格戰(zhàn)激烈等存在問題。

    預計

    鋼廠利潤壓縮,鋼價仍有回落空間

    得益于去產(chǎn)能等措施,幾乎所有的鋼廠都開啟了盈利模式。據(jù)上述云南一家鋼廠相關負責人表示,2016年云南鋼廠噸利潤在100元以上,最近一段時間處在一個較好時期,噸利潤達兩三百元。

    這樣的利潤是一些省外鋼企所羨慕的。據(jù)金雄林的統(tǒng)計顯示,4月25日,每噸建材價格昆明比貴陽、成都、重慶、南寧等周邊城市高出300多元。原因有二:一是無論是原材料還是產(chǎn)品運輸,相對不便捷;二是庫存處于合理位置。

    以螺紋鋼為例,眼下云南的鋼材庫存在50萬噸左右。據(jù)上述云南一家鋼廠相關負責人的經(jīng)驗:"這是鋼廠能有利潤保障的庫存空間,要向上提升的話,鋼廠的利潤空間將會進一步被壓縮,直至沒有利潤或虧損;要是向下的話,將會出現(xiàn)供不應求的局面,鋼廠利潤空間也會加大。"
另一方面,利空因素也如期而至。

    國家交通運輸部聯(lián)合多部委發(fā)布的《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》(交通運輸部令2016年第62號)從9月21日開始實施,后來在云南設置了一個過渡期,于今年4月1日起實施。貨車超限運輸將上黑名單,這將大幅增加公司的物流運輸成本。

    據(jù)云南一家年產(chǎn)百萬噸鋼材的鋼廠核算,上述規(guī)定導致原燃料運輸成本每年至少上升3億元。

    由于該公司無力投資購置上億資金的新車,只能部分運輸外包,噸鋼材生產(chǎn)成本上漲100元以上,每年成本增加1.5億元;鋼材運輸成本每年至少增加4000萬元。而這家鋼廠去年的盈利也就只有1億多,之前幾年均處于虧損狀況。

    可以將這些成本轉(zhuǎn)嫁到消費者一端么?上述云南一家鋼廠相關負責人認為不妥:當價格提高到一定水平,省外鋼材選擇鐵路運輸進行,將有利可圖,將擠壓省內(nèi)鋼廠生存空間。

    對于這樣的利空因素,金雄林從全國的角度進行了匯總:鋼廠盈利空間依然較大,鋼價依舊有回落的空間;資金壓力趨緊,目前鋼材所占資金量遠遠大于去年,同時包括融資成本、倉儲、物流運輸?shù)荣M用均有所增加;流入資源及出口回落,云南省高位價格趨勢持續(xù),與北方、華東、周邊城市的價差充足,省外材紛紛增加對本地區(qū)的投放量;房地產(chǎn)全面調(diào)控,房地產(chǎn)市場調(diào)控加碼,樓市全面降溫。

    難道鋼市下半年又要重回熊市了么?對此,Mysteel資訊總監(jiān)徐向春在日前舉行的"2017鋼鐵中國-云南鋼市高峰論壇"上回應道,目前來看可以說是一個假熊,對于下半年的鋼市不宜悲觀,應該謹慎偏樂觀。

    "目前需求疲軟,供需矛盾加劇,原材料下跌及鋼廠利潤被壓縮。預計5月初將延續(xù)弱勢運行,中下旬或有反彈, 不過幅度有限。"這是金雄林給出預測,下半年不會太差。